指南针老资讯02.04.26

筹码分布

　　三、主力挖宝

　　本人深宝安A的操作又落入了一个10%的俗套，看来是积习难改。但这只股票的主力挖宝却很成功：第一轮的上涨到了7.18元，于2000年6月9日达到了它该年度的最高收盘价9.32元，这个价位是庄家平均建仓成本的125%。

　　突破后的深宝安A，在经历了一轮强劲上扬后，莫名其妙的发生了一次迅猛的下跌。

　　000年5月15日险些跌回主力成本区以内，这时的深宝安A成了一只极其典型的受伤庄股。而后，主力以攻为守，展开了三个星期的报复性上扬，成功的激发了市场的人气。主力不失时机的高位横盘出货，接着又在一个次低位横盘出货，在他终于把蚌中的珍珠据为己有后，该股就只剩下了无人问津的蚌壳，它在2001年7月30日向下破位，又回到了起点。

　　站到庄家的立场上看，这只股票的控盘操作是极其成功的。虽然自1999年5月至2000年3月，主力在该股的低位区活动了整整十个月，但庄家最为成功的是出货，虽然经历了不小于十个月漫长的出货周期，最终主力实现的是全线离场，当年的低位筹码完全在高位转移给了散户。
站到散户的立场上看，实在是太可怜太恐怖了。2000年第一季度，大家疯狂追逐了网络概念股，结果在综艺股份等一批庄股上高位被套，幸存者却又转而追击其它热点。深宝安A最热的时候是当年的6月2日，那一天的换手率高达14.88%，那一天的收盘价是7.84元，这个巨大的换手维系到了6月9日，该日的收盘价为9.32元，这个深宝安的大热闹吸引了无数投资者。一批投资者在深宝安A自最高价回落后逢低进货，至2000年9月20日已经有90%的筹码实现了彻底的高位转移。至本章结稿时，这些高位被套散户已经痛苦了一年有余，其财富总量缩水一半。

　　把责任归咎于主力是毫无意义的。市场上近96%的散户看不懂主力的行为，又不认真学习，而迷信于股市似是而非的基本面，那输了钱怪谁呢？股市就是股市，你用自己的血汗为人家培育了珍珠，人家不会说谢谢，也从不说对不起，弄得你连找谁报仇都不知道。

　　（待续）

作者 陈浩

股友园地

股市中的博弈理论（1）

　　博弈论是现代经济学中较流行的一种微观经济分析理论,也可称它为“赌博”和“围棋”的游戏规则。传统技术理论认为: 股市是一个不受参与者自身行为影响的客观系统,而没有考虑人的操作给股市造成的影响；而股市搏弈论认为: 股市是一个竞局, 投资人处于博弈对抗中, 投资决策是一个搏弈计算的过程,博弈计算与人的习惯思维不同, 它面对的系统是变化的, 和下棋一样; 用马将与用车将的结果可能是不一样的——其一是你用的战术不一样,其二是你的对手应的招数不一样, 因此, 博弈计算更符合股市决策的实际情况。

　　有一个学员向我问过这么一个问题:“为什么我买的股票都在跌?”“因为你买了它。”学员又问：“什么时候它才会涨呢?” “等你抛了它后”。这段话看似戏言, 其实包含了股市中的博弈理论；因为你在股市博弈中加入了散户一方,而你的对手是拥有控盘能力的庄家, 因此当你与大多数散户一样做出入市的决定时, 你的对手的应招就是打压股价；在你万般无奈,潜身而退时，你的对手使出了拉抬股价这一招。散户与庄家，双方都在追求利益的最大化，因此而展开博奕。如果说庄家把散户都消灭了，那就没有散户再来促成庄家的好事，所以，庄家一定要让部分散户赚钱，或者让散户在部分时间赚钱，这样，庄家才可以连绵不断地把自己的戏法演下去。同样道理，如果散户成长起来，把庄家全都消灭了，所有的人都不再敢大规模买卖股票，那大家都成了散户，这个市场也就没有人愿意玩了。可见，庄家和散户谁都离不开谁，最终会达成一种平衡。这种平衡将形成一种局面：庄家未必都赢，散户未必都亏；好庄家能够赢，好散户可以赚，这就是一种平衡。

　　不过，这里需要说明一点，博弈论考虑的对局双方是“理性”的，这个所谓的理性，并不是讲究道德的理性，而是一种简单的前提：只要当事人能为了自己的利益而奋斗，就是理性的。至于为自己的利益可能会损害别人的利益、甚至损害社会公德，是不考虑的，比如庄家与散户的博弈，只要庄家全力以赴为自己的利益去努力、散户也只想为自己多赚钱而努力，那么，散户和庄家就都是理性的。实际上，比如庄家操纵市场的行为实际上是违法的，是不允许的，但在经济学理论看来，庄家违法要支付违法成本：如果被抓，可能要被罚款、要坐牢，这都是庄家的成本，庄家在考虑自己的行动的时候，一定会考虑到自己的违法成本，然后才会与散户博弈。散户在跟庄操作的时候其实也会有违法行为，比如可能为了自己的利益而散布谣言等。但种种行为都围绕一个结果：大家都关心自己的利益是否能达到最理想水平。散户与庄家是博弈，监管者与庄家其实也是一种博弈：监管者希望最好不要有人操纵市场，甚至最好没有庄家。但庄家想的则是最好没有监管，自己能为所欲为。从发展的两极看，如果最终市场没有庄家，监管者可能会发现市场成了一潭死水，甚至监管者本身都没有必要存在了——假如养猫的目的是为了抓老鼠，如果老鼠没了，猫还有什么存在的价值呢？但如果没有监管，庄家的自身利益可能也得不到根本保障。因此，博弈的最终结果还是一个平衡：庄家与监管者都在合适的“度”内生存。在这个状态下，参与博弈的双方都不愿意改变均衡，因为如果更进一步改变的话，均衡打破对自己没有好处，会让自己有更多的损失而不是利益。明白了这个道理，对庄家就完全不必要深恶痛绝之。这毕竟是股市发展过程中不可缺少的一个过程，世界股市的发展历程显示都会有这种现象，毕竟，总有些人或机构，会为了自己获取更大利益而想办法，其中就包括操纵股票。作为市场监管者，需要考虑的不是一味的打压，而是创造一种良好的市场机制，使违轨者的成本足够大，使之丧失坐庄的动力。用股市中的博弈理论可以解释市场中投资人的行为，分析这些行为，可为自己的投资作出正确的决策！

　　（待续）

网员：张建根

指南针哲学引论

　　平时很喜欢看人物传记片，“哥伦布在1692年”是我最喜欢爱的片子之一，哥伦布在寻找新大陆的航程中，靠着指南针和北极星的定位，以及坚忍不拔的信心、丰富的航海知识终于找到了新大陆。

　　试想，如果哥伦布只有信心和知识的话，而没有指南针这个强大的工具，他能不能找到新大陆？没有指南针支撑的信心，那么充其量只能是一种冲动、或一种激情，这样哥伦布不可能完成发现新大陆的伟业的。人之所以区别于动物的最重要的标志就是人能够创造劳动工具，也能够创造性地使用劳动工具。如果说火的发现，使人类脱离了原始和蒙昧的状态的话，那么指南针的发明，就使人类由自给自足的农耕文化转向倡导自由贸易的海洋文化，这是工业文化和现代文明的基础，也是后现代文明和未来文明的启明星。

　　又试想，如果我们指南针网员，只有自己有限的知识或靠听股评和消息，而没有指南针引航，我们能不能一次又一次地从行情中的无数风暴中逃生？最近，一些网员对指南针有不少看法，甚至主张要以基本分析为主，技术分析是次要的，而我认为持这种观点的人，不但不了解指南针，而也不了解中国股市的实情。指南针说得好，心者，天之道也，在这次充满风险的航程中，人心的作用是巨大的，庄家之所以能战胜散户，皆因庄家掌握了人心，即人性的普遍心理规律，利而诱之，乱而扰之，不战而屈人之兵，也是因为庄家能够熟练运用蛊惑人心的战略、战术，让散户在还未交战之前，就输给了自己内心深处人性的弱点。而指南针以股市博弈论为基础，以对市场中各方势力的成本分析、心理面分析为技术内核，创立了独有指南针技术分析体系，实为中国证券分析技术的里程碑。

　　如果说，超级大主力在发动一轮行情之前，具有计划的周密性，即进行前期充分的准备，如资金的调配、舆论的配合等；以及布署的全局性和应变性，如考虑国家的大政方针、行业政策、以及市场周边的环境因素等，而散户平时用在这方面的功夫是相当少的，企图靠运气、侥幸心理或零散的一招半式，来赚别人的钱，这是何等可悲的想法啊！在指南针网员中也不乏有一些网员，自己没有学好指南针技术，更没有做到理念、技术、工具的融会贯通，买股被套亏损，却怪指南针软件不管用，怪指南针不思进取！而把错误、责任推给别人反而是一些不思进取的网员的常见做法，他们没有想想自身的错误，特别是内心深处的人性弱点！

　　一般系统哲学创始人欧文.拉兹洛谈到，“系统”概念在现代科学、社会和生活中已经取得了中心地位，环顾当今世界，绝大多数哲学家在提供虽然极其精致但却很贫乏的理论；而科学家们在越来越多地涉足一般哲学问题的同时，又仍然被他们特定专业的视角掩蔽着。我在无意中发现指南针的一群创始人大多具备理工科高学历背景和较高的哲学智慧，只要不断追求，通过对当代科技和当代哲学的兼收并蓄，我们广大指南针网员就可能源源不断地从指南针得到既富有知识又极其精严的答案。

　　应该看到指南针这几年的进步是惊人的，从最初的跟庄理论到博鬼评测，再到近期的季风战法，指南针软件也升级到插件版，指南针做到了一年一大进步从理念到技术的跨越式成长，也用实践承诺了“不变的是变化”的诺言。同样，指南针的技术平台也逐步向开放式发展，指南针的服务平台也逐步向“.net”靠近。应当说指南针的决策层具有很强的创新性和前瞻性。指南针的技术层具有强大的研发能力。我个人相当看好指南针的前景。

　　今年以来，指南针倡导“指南针不仅是一种软件和发明，而且是一种文化”的企业理念，这种理念值得我们广大指南针网员深思，是啊，指南针不仅是一种工具，它也是我们所有网员共同的财富，我们都有责任促进指南针事业的健康成长，从深度和广度上不断挖掘指南针文化的哲学内涵从而带动指南针技术内容的不断丰富和充实，从观念的进步带动理念的更新，从而进一步带动指南针证券分析技术的不断提高。

四川省成都市网员：耕耘
卡号：231575

讲师论坛

叠加——抄底、逃顶两相宜

　　指南针倡导的季风战法，指导我们在不同的大盘背景下，按不同的操作方法，做不同的股票。我根据对指南针基本指标的理解，结合上述指导思想，作了《叠加》指标组。通过这一简单的指标组可一目了然的发现个股的买卖点。此指标组由：CKDP、LFS、CYS13 、CYF13 ，四个同向柱状图组成。如下图：

　　CKDP橘红色，LFS橘黄色，CYS13深蓝色和粉色，CYF13棕色。运用CYS13的超跌和超买，结合其他三个指标综合作出买卖决定。举前几日操作600121郑州煤电，说明如下。

　　郑州煤电由于上方套牢盘达90%以上，故2.16亿的流通盘止相当于2000多万的流通盘。此股自2001年长期下跌以来，CYS13超跌兰色柱状图多次出现。走势与大盘相背离。到2002年1月22日CYS13兰色柱状图由-27.55降为-26.54,米老鼠出击再现并且柱状图变短，LFS持续在70以上，CYF在1—2间运行，筹码锁定良好，无量空跌，出现抄底买入信号（白色画线处），持股到2002年3月8号和2002年3月9号，CYS13已大于9短线超买，LFS筹码在持续解锁，短线抛压以重，出现粉色逃顶信号（白色双线画线处），提示卖出。获利20%以上。2002年4月3号再次出现抄底买入信号（白色画线处）CYS13蓝柱变短，筹码锁定良好，买入至2002年4月10号和2002年4月11号CYS13大于5，LFS迅速下降，筹码快速解锁，出现粉色逃顶信号（白色双线画线处）提示卖出。获利20%以上。两次操作共获利40%以上。从容买入，从容卖出。简单易学。安全稳定。

　　另外，如果是短线强势股，当CKDP橘红色柱状图在90以上时，要时刻注意，它提示此时股价以在高位，要随时获利了结。CKDPP值接近100时短线就要离场了。例如00029深深房白线画线处。

　　以上是叠加指标组的用法，供朋友们参考，共同进步。

高级讲师：贾伟中