【本周走势回顾】

本周大盘周一到周三都处于地量振荡小幅下跌，周四探底回升，周五又一次振荡回落，最终收出周线的长下影阴星。

在板块方面，整周中农业、新能源、奥运、环保成为最耀眼的板块，但权重股却是银行、保险、煤炭每日拉一只大头来跌停，连续做了三天俯卧撑。

【博弈论市】

上周博弈论市中对本周市场的分析认为国内因素基本稳定，最大的不明朗因素来自外盘，而本周美股大跌、原油大涨直接影响了A股的表现。

本周，机构操作上出现了非常明显的变化，盘中游资不断炒作题材股，超过6成的个股已经不理会大盘指数的走低，而机构则玩起了俯卧撑的游戏，每天找一个权重股板块来折腾，先是银行股的招商银行跌停，接着是保险股的中国平安跌停，再来就是煤炭股的中国神华，市场纷纷猜测下个目标是谁？中国铁建？中国石化？基金报复的传言更是满天飞，不管这些是真是假，但从机构的有序的安排权重股做空，显然这系列的举动带有目的性的。至于其目的是混淆视听还是混水摸鱼，只有机构们自己知道。值得注意的是轮流做空这些权重股的同时一定会拉起一个权重股板块，使得大盘不能上涨也不至于大跌。

更过瘾的是基金居然发表了市场底部在2400的评论，一看这个标题，我就产生一种强烈的忽悠的感觉。其实机构和普通投资者不一样，机构由于资金庞大，如果采用开速建仓的手法，必然导致大盘急速拉升和成交量的快速放大，这太招摇了。如果采用分批建仓的手法，这就需要空间和时间了。机构的这种特点导致其无非在短时间小幅度内进行建仓，所以一般如果机构不认可某个点位如3000点，他们在这里做空，那么最少在此点位下20％的空间里不会建仓的，这样推算就是2400点了。但注意的是这样说基金只会在比2400更低的位置去建仓，那么根据机构建仓的特点，即使暗中分批建仓，也最少需要10－20％的空间去操作，那大盘不是要到1800-2100范围？这显然是不符合实际的，基金说2400点是底，完全是扯淡。同理倒推算，基金认可的底部在2400的话，那么他们建仓的区间就应该是2400-3000，而且公开的底部往往不是底部，要么不到，要么跌破。所以根据基金在近期的操作特点，我大胆推测基金认可的底部在3000-3200区间，这下方是他们的建仓区间。

上面只是对机构的操作和一些动态进行分析，但大盘经历长时间连续下跌后，市场信心都极度脆弱，更可怕的是市场都形成了这样的共识，反弹就减仓，加上管理层政策飘忽不定，和外盘持续性的下跌，这些因素都直接影响市场进一步的回升。市场不缺钱，缺的是信心，政策不明朗，经济面的不乐观，虽然大盘跌那么多，但依然无法产生像样的反弹。目前市场已经难以靠自身的力量进行技术修正了，需要外部因素的刺激——明朗连续的政策、外盘美股回稳、原油价格回落等因素，只有这些因素产生了共振，大盘才会恢复人气。

大盘的技术底部区域已经形成了三周时间了，之所以迟迟没能成功构成底部，除了国内基础面因素外，美股走势是最大原因。美股自从上周破位下行后，一直处于直线坠落的状态，虽然周三周四出现回稳，但是显然短期内即使出现较大的反弹，也不过是跌破技术支撑后的一种回抽走势，美股见底恐怕要相当长的一段时间。近期最引人眼球的是原油价格的暴涨，上周，原油价格突破了130-140的箱体平台后继续振荡上行，至周四一度跨上145.85新高，周五小幅回落，但没有改变原来的上升趋势。

通过上面的分析，可发现机构其实一直在进行振荡洗盘动作，并利用权重股之间的相互轮动杀跌或拉抬来达到洗盘建仓的目的，并同时为游资炒作提供了合适的平台，在资金缺乏的环境下，游资炒作题材股能有效刺激市场的人气恢复，同时机构不断通过媒体和自身的操作混淆视听，为建仓创造足够的波动幅度和时间。底部区域已经呈现在眼前了，但在外部环境不好的情况下，只能用时间去横。这就是底部不是一天构筑的重要原因，加上决策层为保证奥运期间的股市稳定和良好环境，必须在奥运前压制股市，谁叫中国股市喜欢暴涨暴跌呢！底部就在眼前，差的只是一个契合点了。

不过上面的调侃纯粹瞎掰，可别当真哦！如有雷同纯属巧合。

【指数运行趋势分析】

【注】深圳综指（399106、代表盘中八股）、沪深300指数（1B0300、备战股指期货）、上证指数（1A0001、代表权重二股）

图一、上证指数周线图qcyhjdbq

图二、上证指数日线图

图三、沪深300指数日线图

一、威龙投机王指标分析

沪深300指数日线图中的先导线（黄色）继续处于K线下方形成支撑，支撑点在2577，上周是2490，可见趋势已经完全转换，而且先导线已经形成一个双底形态。通道的上下轨开始收拢，预示原来急跌的走势开始转缓了。目前K线夹在通道中轨2828和先导线2577之间，形成很小的振荡区间。系统在周五已经发出买入信号，与上证指数和深成指数相比，晚了一天出现了，我想这个和沪深300的成份股表现有关的。值得注意的是每次这个信号出现，最低程度要影响5天走势，所以基本排除下周继续大幅下跌的可能，在基本面没转好下继续振荡筑底，但稍微有些可以炒作的借口，大盘将出现大幅拉升过程。

结合上证指数周线投机王通道情况（见图一），周K线和先导线乖离非常严重，反应出由于指数在继续缩量创新低下，市场的人气偏空，而这种情况是很少出现的。本来周线投机王通道已经在前几周开始收窄，但近两周的阴跌，导致通道再次张口，先导线也接近通道下轨了。目前周先导线为2301，下轨为2193，虽然我不认为会到那里，但这种趋势确实挺吓人的。不过日线级别的投机王则情况好很多了，先导线为2538、下轨是2281。

从周线角度看，目前大盘再度处于一个抉择点，继续下行还是拐头向上，一旦再次向下，就只能在2180-2300之间找到支撑了。

投机王提供的重要支撑点：
沪深300：2577、2302
上证指数：2538、2301
深成指数：8844、7643
深综指数：763、660

二、指数波浪和技术分析

由于本周四的大跌，上证指数达到了2566新低，这个目标已经和上周中期分析中按5-1浪（3706-3333＝373）的跌幅计算5-5浪，1倍2558点目标非常接近。

上证指数本周收盘价在2669，同样符合上周提出的40月均线为2634、13季均线为2679、5年均线为2622等这系列大级别均线目标。见图一中用红色虚线标示的支撑平台，这个平台是2007年1月第一周形成的支撑平台，想想有点心酸，整整一年的涨幅就这样没有了。大盘基本完成了年线级别的轮回，无论从时间还是从幅度上看，都是相当过份了。而5年均线恰恰是2609，这里获得支撑已经是年线级别的了，再跌，都不敢想象大盘会跌到哪里去。

所以目前上证指数已经在一个密集支撑区域的下沿区域了，如果还不能找到支持回升，后面就只有崩盘一种可能了，至于大家认为的2200区域，我可以说哪里没有支撑的，非理智下根本无法在那里获得支撑的。所以说大盘已经来到了重要的方向选择关口，其实现在只有向上反弹一条路可以选择了。

三、指数运行时间、速度分析

从沪深300指数运行的情况看，整体下跌的速度并没明显的变化，也许是运行的周期不够长的原因吧，但从短线日线图级别看，短线的下跌趋势已经收到遏制。

上周分析中阐述了对7月2日拐点时间窗的性质认定，本周已经确认了这个拐点的有效性，但7月2日产生的不是K线最低点，而是收盘价最低点，其实这才是最有效的，因为收盘价最低点是市场真实的反应，而K线最低点（7月3日，农历六月初一）常被用作骗线使用。

现在的问题来自于周末没收盘在高位，还没能脱离底部区域，造成这个拐点不能最终确认。参考图一，我采用了周线级别的收盘价进行周期分析，这是因为在目前市场动向不明朗情况下，只能通过收盘价去分析市场的真实情况。

从图一中，以收盘价最高点为中线对称，发现从对称点到本周运行了39T（13×3），而样对称的另一边正好是07年1月的平台形成起点，也就是说这个拐点的性质是形成某种平台的转折性拐点，去年1月的拐点形成了07年1－3月的振荡箱体平台。

另外目前市场中有一种说法是7月7日才是市场拐点，这个拐点是根据江恩箱推断的7月6日时间窗推断的，由于7月6日是周日，顺延一天，加上7月7日是农历的小暑节气，这里容易产生时间窗。但根据周线角度的判断，我偏向认为这个时间窗是个突破性的日子，也就是一个新的振荡平台形成的日子，这也是下周唯一重要的时间窗口，其余的都不过是过渡性行情阶段。

四、量价关系分析

从图一上证周线图的量价比指标看，动能比持续下行，显示市场依然处于下跌阶段，而量价比已经和动能比非常接近，缺少的只是一个放量过程，只要这个成交量能否放出来，中期趋势将整体改变。

再从图二、图三看日线级别的量价比指标，到周五，量价比和动能比几乎金叉，没有最终形成金叉是一个非常遗憾的事情，这也许正是市场神奇的地方。

正是根据这些分析，我在近期一直反复强调成交量的重要性，没有成交量的配合，市场无法形成有效的反弹或反转。和部队调兵打仗是同一个道理的，三军未动，粮草先行，量在价先。目前价在量先（投机王率先发出买入信号），不能形成有效的技术共振，所以制约了反弹的幅度，只要下周一能成功放出800亿以上的沪市成交量，那么所有底部条件都将形成，底部就可以得到确认了。

五、分析结论

根据以上的综合分析，底部的技术形态基本完成了，唯一欠缺的是成交量了，只要下周能成功释放出单日800亿以上的成交量，无论是下跌还是上涨，都能确定大盘的逆转条件，当然能得到一些基本面方面的因素配合是最好的，这些基本面因素包括美股回稳、原油价格回落、实质性的政策利好出台等等，预期波动区间是沪深300指数的2620-3590。

【下周基本操作策略】

上周提示的券商、化肥、节能环保、新能源、创投、期货等主题题材都是反复炒作的热点，可以重点关注。而农业板块由于本周连续性的炒作，可能要进入阶段性的调整阶段。央企整合相关（电力、军工、钢铁、有色、石化）题材迟迟未能炒作，极有可能是下周的炒作主题之一。

大盘要真正企稳回升，权重股中的金融、地产股是必不可少的，但对于这些机构重仓的权重股，在现在这个阶段只可以远看，不可近摸，还是让机构去玩吧。现在这个阶段选股以中小盘的低价股为主，特别是符合上述题材的龙头个股，另外还要关注的是近期进入半年报阶段，关注那些半年报持续增长的个股。

上周我已经明言大盘进入转折性阶段，应该主动出击，如果能及时布局上述热点板块龙头个股，上周获利不会少于20％的，能跑赢大盘还不够吗？下周炒作依然会以题材性炒作为主，其中奥运板块可能是热点，但需要提醒的是奥运板块属于出货行情，短线参与无妨，从中偷取20-30％利润就应该及时止盈出局，不能恋战。

对于中长线投资者，上周已经提示可以布局了，2500-3000就是一个底部区域，目前盘中大部分沪深300的成份股都具有投资价值了，适当采用30％仓位尝试性建仓吧。

【结语】

每当市场出现大机会的时候，各种因素困扰总是难免的，关键是把握好时机，战胜自己的恐惧，制定好详细的作战计划，才能立于不败之地。