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什么是外汇市场

时间:2017-05-30 00:09来源:未知 作者:admin 点击:

   一、什么是外汇
外汇,即国外汇兑,本意是由于国际间的债权债务结算所引起的货币兑换行为。外汇主要是指外国货币,还同时包括以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。外汇具有以下几个特点:
1、外汇必须以外国货币来表示;
2、在国外必须能得到偿付;
3、必须是可以自由兑换的货币。(注意:以不可兑换的货币表示的支付手段,不能作为外汇)

二、什么是外汇市场
外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的,通过中介机构或电讯系统联结的,以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的---如外汇交易所,也可以是无形的---如通过电讯系统交易的银行间外汇交易。据国际清算银行最新统计显示,国际外汇市场每日平均交易额约为1.5万亿美元。

三、外汇市场的主要参与者
外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁,交易金额巨大,每笔交易均在几百万美元,甚至千万美元以上。外汇交易的参与者,按其交易的目的,可以划分为投资者和投机者两类。

四、外汇市场的特点
近年来,外汇市场之所以能迅速发展,为越来越多的人所青睐,成为国际上投资者的新宠儿,这与外汇市场本身的特点也分不开。外汇市场的主要特点是:
【有市无场】
西方工业国家的金融业基本上有两套系统,即集中买卖的中央操作和没有统筹场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所,分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所,集中买卖的金融商品,–其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定,并成立了同业协会,制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所有的商品,这就是"有市有场"。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的,它不像股票交易有集中统一的地点。但是,外汇交易的网络却是全球性的,并且形成了没有组织的组织,市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系,交易商也不具有任何组织的会员资格,但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为"有市无场"。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金,就是在这种既无集中的场所又无中央交收系统的管制,以及没有政府的监督下转来转去。尽管外汇市场"有市无场",但它具备信息公开、传递迅速等特点。因此,今后全球金融业将朝"有市无场"方向发展。
【回圈作业】
由于全球各金融中心的地理位置不同,亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系,连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8时半(以纽约时间为准)纽约市场开市,9时半芝加哥市场开市,10时半旧金山开市,18时半悉尼开市,19时半东京开市,20时半香港、新加坡开市,凌晨2时半法兰克福开市,3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行,外汇市场成为一个不分昼夜的市场,只有星期六、星期日以及各国的重大节日,外汇市场才关闭。这种连续的作业,为投资者提供了没有时间和空间阻碍的理想投资场所,投资者可以寻找最佳的时机进行交易。比如,投资者若在上午纽约市场上买进日元,晚间香港市场开市后日元上扬,投资者在香港市场卖出,不管投资者本人在哪里,他都可以参与任何市场,任何时间的买卖。因此,可以说外汇市场是一个没有时间和空间阻碍的市场。
【零和游戏】
零和游戏(zero-sumgame),博弈的一个概念,意指在游戏双方中,一方得益必然意味着一方吃亏。在股票市场上,某种股票或者整个股市上升或者下降,那幺,某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降,例如香港汇丰控股的股票价格从100港元下跌到50港元,这样汇丰控股全部股票的价值也随之减少了一半。然而,在外汇市场上,汇率的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的交换比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前,1美元兑换360日元,目前,1美元兑换120日元,这说明日元币值上升,而美元币值下降,从总的价值量来说,变来变去,不会增加价值,也不会减少价值。因此,有人形容外汇交易是"零和游戏",更确切地说是财富的转移。近年来,投入外汇市场的资金越来越多,汇率波幅日益扩大,促使财富转移的规模也愈来愈大,速度也愈来愈快,以全球外汇每天1万亿美元的交易额来计算,上升或下跌1%,就是1千亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇率变化很大,但是,任何一种货币都不会变为废纸,即使某种货币不断下跌,然而,它总会代表一定的价值,除非宣布废除该种货币。


五、全球主要外汇及代码


六、全球主要外汇市场及交易时间
伦敦外汇市场的参与者主要是经营外汇业务的银行及外国银行分行、外汇经纪商、其它经营外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行。交易时间由9:00至17:00左右(英国时间)。伦敦外汇市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货币,规模最大的是英镑对美元的交易,其次是英镑对德国马克(欧元)、瑞士法郎、法国法郎及日元的交易。伦敦外汇市场1998年4月期间的近期交易量日均为2170亿美元,远期交易量为4200亿美元。
纽约外汇市场的参与者主要是在纽约的美国大商业银行,外国银行在纽约的分支行以及一些专业的外汇经纪商。纽约外汇市场不仅是美国国内外汇交易的中心,同时也是重要的国际性外汇市场。交易时间由9:00至16:00(纽约时间)。纽约外汇市场是除美元以外所有货币的第二大交易市场,这些货币所占的交易比重依次是德国马克(欧元)、英镑、瑞士法郎、加拿大元、日元和法国法郎等。
东京外汇市场的参与者主要是外汇银行、外汇经纪商、非银行客户以及日本银行。交易时间9:00至12:00;13:30至15:30(东京时间)。东京外汇市场的交易货币比较单一,主要是日元兑美元和马克的交易。据日本银行1998年发表的对东京外汇市场交易额的调查结果。东京外汇市场平均每天交易额为1487亿美元,外国银行在东京外汇市场的交易量中占56.9%(1995年为48.6%),已超过本土银行的交易量。日元对美元、德国马克的交易额占全部交易额的83.5%,比上次调查增长2.4%。


七、什么是外汇保证金交易(杠杆式外汇交易)
【交易原理】
外汇保证金交易,是利用杠杆投资的原理,在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时,交易者只付出1%-10%的按金(保证金,下同),就可进行100%额度的交易。使得每一位小额投资人亦也可在金融市场中买卖外国货币,而赚取利益。
举例而言,今天赵先生要做等值100,000美金的交易,透过保证金交易,假设保证金比例为1%,赵先生只需要有100,000*1%=1000的美金资金,便可以进行此交易。换句话说,只要1,000元的资金便可以进行100,000元的交易,意即资金放大了100倍。因此,若投资1万美金,即可从事100万美金的交易。
但是,当损失超过一定额度后,交易商都有有权停止损失的机制,意同股票市场中所谓的「断头」。因此,当帐户中金额低于交易金额的一定百分比时,就会开始执行反向强制性平仓的行动。
【交易特点】
这种外汇交易方式80年代产生于伦敦,后流入香港。除了与期货交易一样也实行保证金制度外,外汇按金交易还有不同于期货交易的特点:
(1)、是外汇按金交易的中场是无形的、不固定的,在客户与银行之间直接进行、中间没有交易所这样的中介机构;
(2)、是外汇按金交易没有到期日.交易者可以无限期持有头寸;
(3)、是外汇按金交易的市场规模巨大,参与者为多;
(4)、是外汇按金交易的币种丰富,所有可兑换货币都可作为交易品种;
(5)、是外汇按金的交易时间是24小时不间断的;
(6)、是外汇按金交易要计算各种货币之间的利率差,金融机构须向客户支付或从客户按金中扣除。
【交易风险】
按金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工具,从其自身特点来分析,风险主要来源于三个方面:
(1)、高杠杆性。由于按金交易的参与者只支付一个很小比例的保证金,这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍,这种高风险带来的回报和亏损都是惊人的。
(2)、外汇市场频繁波动的背景。国际外汇市场的日成交金额可以达1万五千亿美元以上,众多的国际金融机构和基金参与其中,各国经济政策随时变化,各种突发性因素时有发生。这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。
(3)、监控的难度。无论是交易者还是市场监管者,在介入按金交易之后都充分认识到风险监控的难度。由于没有固定的交易场所以及汇率的大幅波动。客户经常发生巨额亏损。这固然有交易者自身的原因,同时也有许多问题是来自于种松散型的市场结构。香港证监会在通过一段时间的摸索之后制定出《按金外汇买卖条例》及相关规则,可以认为是到目前为止较为完备的规章制度。
【保证金操作】
实盘交易与保证金交易的不同,由于运作时所需金额较小,因此可以大幅度的执行各种交易策略。
例1.假设王、钱先生皆买进欧元/美元一百万,买进价位在0.8500,卖出价位在0.8700,不过王先生的操作方式为实盘交易,本金需要1,000,000欧元,而钱先生采用杠杆式保证金交易方式,本金只需10,000欧元(假设保证金比例为1%),而他们的获利分别为:
王先生:1,000,000*(0.8700-0.8500)=20,000
钱先生:1,000,000*(0.8700-0.8500)=20,000
例2.假设同前例王、钱先生皆买进欧元/美元一百万,买进价位为0.8700,卖出价位为0.8500,他们的损失分别为:
王先生:1,000,000*(0.8500-0.8700)=-20,000
钱先生:1,000,000*(0.8700-0.8500)=-10,000(因为钱先生的本金为10,000)
由前两个例子,我们不难发现,采用保证金交易的方式来进行操作,更可以发挥杠杆作用,而且损失最大金额最多也为保证金的金额,故保证金交易更可以易于管理您的资产,让您的投资更灵活。


八、外汇的标价方法
一般有两种,直接标价法与间接标价法。
【直接标价法】
直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。本国货币越值钱,单位外币所能换到的本国货币就越少,汇率值就越小;反之,本国货币越不值钱,单位外币能换到的本币就越多,汇率值就越大。在直接标价法下,外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系:本币升值,汇率下降;本币贬值,汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如:美元兑日元、美元兑港币、美元兑人民币等。
【简接标价法】
间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。本国货币越值钱,单位本币所能换到的外国货币就越多,汇率值就越大;反之,本国货币越不值钱,单位本币能换到的外币就越少,汇率值就越小。在直接标价法下,外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系:本币升值,汇率上升;本币贬值,汇率下降。前英联邦国家多使用间接标价法,如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取直接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。


九、盈亏计算实例
1、【间接报价】
(1)若看涨欧元,则价格数字变大代表欧元升值。
欧元:1.1733->1.1783 表示欧元上升了50点。
(2)若看跌欧元,则价格数字变小代表欧元贬值
欧元:1.1783->1.1733 表示欧元下跌了50点
举例(以每手合约1000美金计算):
(a) 李先生在1.1733的价位买进10手欧元,然后在1.1783的价位卖出10手欧元,那么他的盈亏是:
盈亏点数*单位点值*交易数量=盈亏总额
(1.1783-1.1733)*10*10=50*10*10=5000美金
(b) 手续费
10手60美元=600美元
(c) 实现结余
5000美元(盈亏)-600美元(手续费)=4400美元
2、【直接报价】
(1)若看跌日元,则价格数字变大代表日元贬值
日元:110.33->110.83
(2)若看涨日元,则价格数字变小代表日元升值
日元:110.83->110.33
举例(以每手合约1000美金计算):
(a)李先生在110.83的价位卖出10手日圆,然后在110.33的价位买入10手日元,那么他的盈亏是:
盈亏点数*单位点值*交易数量=盈亏总额
(110.83-110.33)*10*10=50*10*10=5000美金
(d)手续费
10手60美元=600美元
(e)实现结余
5000美元(盈亏)-600美元(手续费)=4400美元

外汇投资体现的是价值的转移,不想股票会出现自身市值的增减,相对与股票风险要小一些,你可一尝试投资股权,风险小,收益相对也丰厚的多!




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